中证智能财讯（300866）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入96.48亿元，同比增长36.55%；归母净利润8.72亿元，同比增长6.36%；扣非净利润7.66亿元，同比增长40.53%；经营活动产生的现金流量净额为8.41亿元，同比增长37.91%；报告期内，基本每股收益为1.6505元，加权平均净资产收益率为10.44%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现6元（含税）。
公告称，公司营业收入变化主要由于公司持续开拓市场、不断推出新品并且获得了市场认可，线下线上销售持续扩大。
以8月29日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为19.11倍，市净率（LF）约为3.9倍，市销率（TTM）约为1.59倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入52.71亿元，同比增长42.43%，环比增长20.40%；归母净利润5.61亿元，同比增长9.19%，环比增长80.70%；扣非净利润4.5亿元，同比增长49.89%，环比增长42.77%。
资料显示，公司是全球化的知名品牌企业，通过自主研发、产品设计、品牌打造、渠道销售等方式塑造享誉全球的智能硬件品牌，覆盖了充电、智能创新、智能影音等多个产品品类。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，充电类产品收入49.75亿元，同比增长42.81%，占营业收入的51.56%；智能创新类产品收入23.60亿元，占营业收入的24.46%；智能影音类产品收入23.09亿元，同比增长30.84%，占营业收入的23.93%。
2024年上半年，公司毛利率为45.18%，同比上升2.00个百分点；净利率为9.38%，较上年同期下降2.45个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为45.23%，同比上升0.56个百分点，环比上升0.11个百分点；净利率为10.98%，较上年同期下降3.25个百分点，较上一季度上升3.53个百分点。
分产品看，充电类产品、智能创新类产品、智能影音类产品2024年上半年毛利率分别为42.98%、48.30%、46.62%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为10.44%，较上年同期下降1.00个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为9.47%，较上年同期下降0.79个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为8.41亿元，同比增长37.91%，主要系本期净利润较去年同期增加，以及营运资金周转效率提升导致所致；筹资活动现金流净额-5.97亿元，同比减少8129.31万元；投资活动现金流净额-3.53亿元，上年同期为1.72亿元，主要系上年同期赎回理财产品产生现金净流入所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.63亿元，相比上年同期下降74.94%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为91.88%，净现比为96.47%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.71次，上年同期为0.65次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业9/95）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.84次、1.93次。
2024年上半年，公司期间费用为33.02亿元，较上年同期增加9.13亿元；期间费用率为34.22%，较上年同期上升0.41个百分点。其中，销售费用同比增长40.56%，管理费用同比增长83.11%，研发费用同比增长33.46%，财务费用由去年同期的6733.61万元变为-1187.35万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为随着业务增长，销售宣传推广一费用、销售平台费用及销售人员薪酬增加；管理费用的变动主要因为管理人员工资薪酬及股份支付费用增加；财务费用的变动主要因为汇率波动导致的汇兑收益增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加27.43%，占公司总资产比重上升2.56个百分点；货币资金较上年末减少2.71%，占公司总资产比重下降2.14个百分点；其他流动资产较上年末增加28.06%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；其他非流动资产较上年末减少0.11%，占公司总资产比重下降1.08个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加69.42%，占公司总资产比重上升4.63个百分点；长期应付职工薪酬较上年末增加74.54%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加37.77%，占公司总资产比重上升0.68个百分点；短期借款较上年末增加47.55%，占公司总资产比重上升0.67个百分点，主要系本期已贴现未到期的承兑汇票增加导致。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为30.73亿元，占净资产的37.6%，较上年末增加6.61亿元。其中，存货跌价准备为1.78亿元，计提比例为5.49%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为41.60%，相比上年末上升5.48个百分点；有息资产负债率为8.53%，相比上年末上升1.11个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.41，速动比率为1.71。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一四组合，取代了一季度末的交易型开放式指数投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、交银施罗德新生活力灵活配置混合型投资基金持股有所上升，阳萌、吴文龙、贺丽、赵东平、天津市海翼远景管理咨询合伙企业(有限合伙)、易方达创业板交易型开放式指数投资基金、和谐成长二期(义乌)投资中心(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.49万户，较一季度末下降了1001户，降幅6.28%；户均持股市值由一季度末的196.93万元上升至251.76万元，增幅为27.84%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
